Petrol İşlemlerinde Kontrat Değişimi Açıklaması

 Petrol kontratları forex piyaları gibi spot değil, ICE tabanlı futures fiyatlarıdır. Bu futures fiyatı dünya çapındaki petrol endüstrisi için en geniş kapsamlı karşılaştırmalı fiyattır.

 ODL’in Kontrat Değişim Günleri’ni görebilmek için aşağıya bakabilirsiniz.

 Future kontratları’nın süresi dolar çünkü bu fiyatlar belirli bir güne bağlıdır ve işlem yapılan birçok ay vardır.

 ( Bir sonraki fiyat piyasa koşullarına göre daha yüksek ya da daha düşük olabilir)

		Bitiş Tarihi	Fiyat
Temmuz	2009	15/06/09	$58.12
Ağustos	2009	16/07/09	$58.97
Eylül	2009	14/08/09	$59.77
Ekim	2009	15/09/09	$60.56
Kasım	2009	15/10/09	$61.35
Aralık	2009	13/11/09	$62.13
Ocak	2010	16/12/09	$62.84
Şubat	2010	14/01/10	$63.53
Mart	2010	11/02/10	$64.22
Nisan	2010	16/03/10	$64.85

Son günde oluşabilecek dalgalanmayı ortadan kaldırmak için bir sonraki ayın kontratına değişimi, genel olarak yapılan günden bir gün önce yapıyoruz.

Yukarıdaki örneği kullandığımız zaman Temmuz kontratı sona eren Brent petrol için Ağustos fiyatı kullanılmalıdır ve fiyat 0.85$ yükselecektir. Bu görüldüğü gibi petrolde bir fiyat artışı değildir. Sadece yeni bir referans fiyatıdır ve bu nedenle sonuç olarak bir kar ya da zarar oluşmayacaktır.

 Bunun bir maliyet olmadığını belirtmek için, marjin düzenlemesi yapılmaktadır ve bununla ilgili 2 örneği aşağıda görebilirsiniz:

 Kontrat Değişimi Örnekleri

 Örnek 1

 58.12$’dan 1000 varillik alım
 Hesapta – 850$’lık margin ayarlaması yapılmıştır.
 Açık pozisyondan 850$ kar elde edilmiştir.
 Net finansal etkisi 0’dır.

 Örnek 2

 58.12$’dan 2000 varillik satış pozisyonu
 Hesapta +1700$’lık marjin ayarlaması yapılır.
 Açık pozisyondan 1700$’lık bir zarar olur.
 Net finansal etkisi 0’dır.



Kontrat değişimi esnasında fiyat, 65.40'dan 66.20'ye ani bir yükseliş yapmakta. Aradaki 80 pipslik kar doğal olarak "Kar" hanenizi 80 USD artırıyor. Karınız 5 USD iken kontrat değişimi nedeniyle 85 USD'ye çıkıyor. "Swap" hanenize de kontrat değişiminden kazandığınız 80 USD, eksi (-80 USD) olarak yansır. İşlem sonunda pozisyon açış ve kapatış fiyat farkı aynen eksi veya artı olarak "Kar" hanenizde yer alır. Bu örnekte 85 USD'dir. Aradaki kontrat değişiminden elde edilen kar veya zararın da tam tersi "Swap" hanenizde yer alır. Bu örnekte pozisyon 80 USD yükseliş gösterdiği için swap -80 USD'dir. (Şekil 2)

Şekil 2

Büyütmek İçin Tıklayınız


Örnek 2:

Aşağıdaki örnekte 0.4 hacimlik alım pozisyonu 59.13'te açılmış 58.07'den kapanmış. Yukarıdaki örnekte de olduğu gibi 106 pipslik zarar, "Kar" hanesine -424 USD olarak yansıltılmıştır. Kontrat değişiminde fiyat 57.99'dan 58.94'e ani yükselmiştir. Aradaki 95 pipslik yükseliş "Swap" hanesine -380 USD olarak yansıtılmıştır.

Bu pozisyonda kontrat değişiminden önce fiyat 57.99'a kadar düşmüş o anda zarar 114 piptir. Yani toplam zarar -114x4 = -456 USDdir. Kontrat değişiminden sonra fiyat 58.94 çıkınca zarar -76 USD'ye düşmüştür. 456 - 76 = 380 USD'lik fark da swap olarak yansımıştır. Kontrat değişiminden sonra fiyat 58.94'ten tekrar 58.07'ye kadar düşmüştür. 87 pips yani 348 USD zarar edilmiştir. Kontrat değişiminden sonra zarar 76 USD olduğu için toplam zarar 424 USD olmuştur.

Sonuç olarak kontrat değişiminden önce zarar -456 USD iken, kontrat değişimi sayesinde zarar -76 USD'ye kadar inmiştir. Fiyat aşağı yönlü gittiği için zarar 424 USD ye kadar artmıştır. Kontrat değişimi olmadığını farz edip, fiyatın 57.99'dan aynı şekilde 87 pips aşağıya indiğini varsayarsak toplam zarar 456 + 348 = 804 USD olacaktır. Kontrat değişiminden kaynaklanan zarar ile swap değerini de toplarsak yine aynı rakamı bulacağız. 424 + 380 = 804 USD


Büyütmek İçin Tıklayınız

 ODL petrol fiyatlarında kontrat değişikliği olduğu zaman, bu gerçek piyasada da resmi olarak oluşturulur.

 Piyasadaki diğer yatırımcılar yaklaşık 10 sent’e kadar oluşabilecek alım satım farkını ödemek zorunda kalabileceklerdir.

 ODL olarak hiçbir müşterimize bunu yansıtmıyoruz.

 Tüm spot enerji fiyatlarında ( Petrol-Brent, WTI ve Gas Oil) her ay aynı gün kontrat değişikliği olur.

 

ODL BRENT PETROL / WTI  / GAS OIL KONTRAT DEĞİŞİMLERİ

 12.06.2009
 15.07.2009
 13.08.2009
 14.09.2009
 14.10.2009
 12.11.2009
 15.12.2009
 13.01.2010
 10.02.2010
 15.03.2010
 14.04.2010
 13.05.2010
 12.06.2010